23. April 2024

Short-Zertifikate

Short-Zertifikate: Schutz bei fallenden Kursen

Nicht nur fĂŒr Anleger, die mit sinkenden Kursen rechnen, sind Investitionen in Short-Zertifikate eine Überlegung wert. Sie steigen umso stĂ€rker, je tiefer die Notierung des zugrundelegenden Basiswertes sinkt. Hierbei kann es sich um eine Aktie, einen Index oder Rohstoffe handeln. Damit eignen sie sich als kurzfristiges Gegengewicht, um Aktienpositionen zu Hedgen, also abzusichern – gerade im Anschluss an Wertsteigerungen. Short-Zertifikate stellen somit eine Alternative zu LeerverkĂ€ufen dar, die Privatanlegern in Deutschland kaum offen stehen.


Short-Zertifikate als Depotbeimischung

Neben der Spekulation auf fallende Kurse eröffnen sich auch Möglichkeiten zur Depotabsicherung: Mit Zertifikaten, deren Wertentwicklung sich spiegelbildlich zu den restlichen Depotpositionen verhĂ€lt, lĂ€sst sich eine Risikominderung fĂŒr den Fall unerwarteter Entwicklungen erkaufen. Die Geldanlage-Experten von 9Brands weisen darauf hin, dass dabei darauf zu achten ist, dass die Sicherungspositionen die abzusichernden widerspiegeln. Ein Short-Zertifikat auf den DAX taugt nicht als Absicherung gegen EinbrĂŒche der Emerging Markets. Und dieses Plus an Sicherheit hat seinen Preis: Transaktionskosten und VerwaltungsgebĂŒhren sind zu berĂŒcksichtigen. Die Kosten einer permanenten und vollstĂ€ndigen Abdeckung des gesamten Depots wĂŒrden den Nutzen ĂŒbersteigen.

Hebelwirkung und Risiken

Ein weiteres Auswahlkriterium ist neben dem Basiswert der angesetzte Hebel. Konstante Hebelwirkung bieten Open-End-Zertifikate auf Basis der tĂ€glichen Schlusskurse. Generell sind Short-Zertifikate keine risikoarme Anlagealternative fĂŒr Konjunkturpessimisten und nicht fĂŒr langfristige Investitionen konzipiert. Sie passen nicht in eine passiv-konservative Anlagestrategie. Gerade in der AusprĂ€gung als Knockout- oder Turbozertifikat ist die Besonderheit der Knock-Out-Barriere (K.O.-Schwelle) zu beachten: Übersteigt der Kurs des Basiswerts den festgesetzten Schwellenwert, verfĂ€llt das Zertifikat wertlos. Anderes als bei Verkaufsoptionen (Put-Optionen) wird nicht das Recht erworben, den zugrundeliegenden Basiswert zu einem niedrigeren Preis zu verkaufen. BerĂŒcksichtigen sollten Sie zudem das Risiko eines Totalverlusts im Fall der ZahlungsunfĂ€higkeit des Emittenten.